21世纪经济报谈记者贺泓源、实习生谭伊亭 北京报谈 自拍偷拍 telegram

肯德基似乎念念要遣散我方的降价历史了。

2024年12月24日，该品牌启动了两年来初度调价。具体来看，这次调价平均涨幅为2%，具体调治规模在0.5元至2元不等。肯德基称，这是为了更好地符合阛阓成本变化，确保企业能够捏续褂讪健康发展。

肯德基关系适应东谈主对外在态，皆集运营成本变化，公司会按时评估严慎调治价钱结构。尽管部分产物价钱有所上调，但肯德基的优惠套餐，如“疯四”特惠、“疯日”活动、“OK餐”以及“儿童餐”等，将看守原价不变。

需要能干的是，肯德基提到的“阛阓成本”变化和宏不雅数据显得有些矛盾。

国度统计局数据夸耀，11月，住户顿然价钱同比飞腾0.2%，环比下跌 0.6%。其中，11月鲜菜、鲜果、猪肉、水产物等生鲜食物价钱环比下跌13.2%、3%、3.4%、1.3%，统共影响CPI环比下跌约0.46 个百分点；11 月食物价钱环比下跌 2.7%、为2001年以来同期最大降幅。

另在餐饮业垂死成本房租上，亦是一样下滑态势。

据仲量联行统计，在11月，中国21城市的优质购物中心首层平均房钱环比下跌1.0个百分点，跌幅环比扩大。

由此，肯德基加价，可能更多是为了单纯提高利润。

但必须看到的是，肯德基客单价照实越来越低了。

肯德基在华运营方百胜中国财报夸耀，肯德基客单价依然跌了一年多。在2024年一季度/二季度/三季度，肯德基客单价鉴别为42元/37元/38元，鉴别同比下滑6%/下滑7%/下滑3%。

背后是，该品牌推出19.9元责任日OK三件套等更多初学款套餐，“豪恣星期四”活动也在皆集新品捏续上新，细化营销和扣头活动。

百胜中国运营的另一大品牌必胜客客单价下滑更为清醒。必胜客在2024年一季度/二季度/三季度客单价鉴别为90元/88元/82元，鉴别同比下滑12%/下滑9%/下滑9%。

本年以来，必胜客已上线多款50元以下比萨，于3月布告插足“39元新时间”，于5月启动对存量门店进行WOW乐享店改换，以19元比萨等性价比轻管事模式为卖点。截止11月，必胜客已将150家门店转为WOW店，并加大外卖优惠力度并推出更多平价优惠套餐。

背后是，餐饮价钱战加重。

九毛九公告夸耀，2024年三季度，怂暖锅/九毛九客单价鉴别为97元/54元，环比下滑7元/1元。5月，呷哺呷哺对外上线新菜单夸耀，单套餐均价降幅超10%。6月，和府捞面产物价钱再度下跌约30%，主流产物价钱带调治至16-29元之间。财报夸耀，2023年，海底捞客单价已降至100元以下（99.1 元）。

就连对外强调不打价钱战的赛百味，也推出了9.9元早餐，包括一杯现磨好意思式和三明治。可见阛阓价钱战之蛮横。

而如斯阛阓，依然对百胜中国形成影响。

2024年三季度，肯德基同店销售额同比下滑2%，必胜客同比下滑6%。虽然，在门店限制增长下，肯德基/必胜客系统销售同比增长6%/增长2%。

截止9月末，百胜中国门店总和达15861家。其中，肯德基/必胜客门店鉴别为11283/3606家。三季度，该公司净新增438家门店，其中，肯德基净新增352家，包含134家加盟店（占比 38%），必胜客净新增102家，包含15家加盟店（占比 15%）。

在限制扩展下，三季度，百胜中国营收同比增长5%至30.7亿好意思元。

另一头，价钱战下，百胜中国利润保捏增长。

三季度，百胜中国商酌利润3.71亿好意思元，同比增长15%。具体来看，百胜中国餐厅利润率为17.0%，与上年同期捏平，可比口径下，同比增长0.5pct。

肯德基方面，三季度餐厅利润率为18.3%，同比下滑0.3pct，可比口径下同比增长0.3pct。其中，食物及包装物/酬金及雇员福利/物业房钱偏执他商酌开支占比鉴别为31.3%/24.5%/25.9%，同比增长0.4/捏平/下滑0.1pct。

必胜客方面， 三季度餐厅利润率为 12.8%，同比增长0.1pct，可比口径下同比增长0.6pct。其中，食物及包装物/酬金及雇员福利/物业房钱偏执他商酌开支占比鉴别为 33.2%/27.5%/26.5%，同比增长1.5/下滑0.6/下滑1.0pct。

背后是百胜中国的系统性降本。在2023年百胜中国投资者大会上，该公司提到，截止当年上半年，单店前三大固定成本（包含职工薪资福利、固定房钱、折旧）较2019年同期镌汰20%-25%。

另外，百胜中国降本捏续。

该公司在2024年二季度事迹交流上提到，从本年一季度起，启动针对供应链成本优化的“Red Eye”神色，在不影响销售前提下简化了部分门店SKU及食物包装，并于特定时段精简菜单，欺诈源流直采、采购历程梳理等时势挖掘供应链上成本从简契机。三季度，百胜中国食材成本占比31.7%。跟着百胜中国的强势地位，在供应链身手还有降本空间。

在东谈主力成本端，百胜中国推出了多管店长、自动化及轻东谈主力店型等决策来镌汰成本。据RGM2.0的Mega商酌，肯德基、必胜客均接纳一位店长管束多家门店的时势以提能手效并合理配备兼职东谈主员调理季节性商酌波动。

在三季度事迹交流会上，百胜中国提到，截止三季度末，必胜客门店一起配 iKitchen， 50%门店配备机器东谈主协助送餐，精简门店责任历程。同期，必胜客WOW店型主打轻管事，单店配备东谈主工数目少于圭臬店型。

在2023年投资者日，百胜中国提议在异日几年内将必胜客餐厅东谈主员数目镌汰30%的指标。

此外，百胜中国房租成本亦在受控区间。

在2023年百胜中国投资者大会上，该公司提到， 当年约70%新签租出条约接纳变动成本。成本结构调治后，2023年房钱占收入比为8.9%，为十年以来最低值。

肯德基还在引入平台骑手镌汰配送成本。

各样调治下，百胜中国保捏着利润增长。

然而，成本阛阓似乎照旧不无礼。

2024年12月24日，在线路加价音讯后，百胜中国股价飞腾1.77%至379.600港元/股，但离2021年的高价529.317港元依旧有着漫长距离。百胜中国股价低点在本年9月末，价钱为222.71港元。

脚下，成本阛阓更礼服利润叙事，这依然影响了各家公司计谋。

极兔速递集团副总裁后军仪向21世纪经济报谈记者坦承，现在金融阛阓更多神志于利润优先，在三年前限制增长驱动的估值体系在这两年不确立了。“是以本年莫得作念任何新阛阓的插足，专注于将现存阛阓作念塌实。永恒看，咱们确定是但愿插足更多阛阓。”他说。极兔也在港股上市。

伊利、蒙牛亦在作念一样选拔。

蒙牛总裁高飞在半年报事迹调换会上强调，各个业务都要归来到创造成心润的收入。他进一步透露，预期本年蒙牛成本开支不超出30亿元。“培植周期依然往常，（成本开支）异日冉冉在减少。”高飞称。

伊利亦然一样态势。在三季报事迹调换会上，该公司线路本年景本开支展望约为40亿元傍边，异日2到3年展望成本开支大略也会看守一样体量。

客不雅上，伊利、蒙牛资历过多轮成本开支上行期。财报夸耀，2020-2023年，伊利成本开支(购建固定金钱、无形金钱和其他永远金钱支付的现款)褂讪在65亿元-70亿元傍边，2023年由于澳优荷兰工场技改和产能扩展成本开支略有普及；蒙牛从2021年的62.2亿元下跌至2023年的41.3亿元。

另外，为了褂讪股价，两家均在扩大分成限制。

2023年，伊利共分成76亿元，股利支付率为73%。该公司更强调，展望异日几年将陆续保捏不低于70%的分成率水平。蒙牛在2024年8月发布股份回购商酌，称在异日12个月内拟回购公司股份价值最高达20亿港元。该公司分成率已从2022年的30%普及到2023年的40%。

百胜中国也在作念一样尝试。

在2024年三季度事迹交流会上，该公司强调，现在仍有31亿好意思元净现款，并将2024-2026年鼓动回馈指标由30亿好意思元提高至45亿好意思元，本年看守回馈鼓动15亿好意思元指标不变（回购和分成鉴别为 12.5/2.5 亿好意思元）。

由此，市值压力下，百胜中国选拔了加价来无礼利润增长。

可需要看到，餐饮阛阓增长压力照实越来越大了。国度统计局数据夸耀，2024年1—11月，世界餐饮收入50169亿元，同比增长5.7%。枢纽的京沪阛阓更径直松开。其中，1—11月，北京餐饮收入1160.6亿元，同比下跌5.1%；同期，上海住宿和餐饮业达成零卖额1304.01亿元，同比下跌5.3%。

这让肯德基的加价显得像场赌博，可要是百胜中国借此趟出一条路，巧合对餐饮业是种确实饱读舞。

更多实践请下载21财经APP自拍偷拍 telegram